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【资讯】成长股相对收益或收窄

发布时间:2020-10-17 02:07:32 阅读: 来源:切條机厂家

成长股相对收益或收窄

由于A股市场中期仍面临美联储削减QE、流动性风险蔓延以及经济增速下滑等负面因素,因此反弹空间比较有限,很可能只是技术反弹。其中,流动性风险是未来一段时间最大的风险,根据瑞银证券的测算,6月底前后两周金融市场资金面最为紧张,其中6月最后一周资金缺口为2090亿元,7月第1周资金缺口为5330亿元。如果央行不注入充足的流动性,资金价格依然高企,将持续冲击估值水平和投资者风险偏好,直到7月上旬才会略有缓解。  成长股相对收益或显著下行。在流动性紧张的初期,率先调整的往往是类固定收益且流动性好的大盘蓝筹,而成长股则因为抱团取暖和风险偏好上升而表现得抗跌,从而获取相对收益。6月份以来,有色、采掘、房地产以及金融服务等大市值行业跌幅居前,而电子、信息服务等成长性行业相对抗跌。但是,伴随着流动性风险的传导,基本面、流动性和估值压力会逐步蔓延至成长股,补跌压力不可小觑,目前已经初见端倪,上周电子行业位于跌幅榜第三。伴随着IPO重启渐行渐近,IPO与大小非解禁在股票供给方面从量变引起质变,特别是缺乏业绩的小盘股的冲击。7月中旬之前是中报业绩预告密集披露期,从PMI数据来看,中小企业PMI显著弱于大型企业,小公司业绩低于预期的风险仍然较大。

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